MVRV 지표로 알아보는 비트코인 1억 5천 갈까?

MVRV 지표로 알아보는 비트코인 1억 5천 갈까?

안녕하세요. 암호화폐에 투자하시는 분들이라면 전문가들이 MVRV 지표를 예시로 들면서 향후 시장을 전망하는 내용을 보신 적이 있으실 겁니다. 만약 없으시다고 해도 MVRV란 무엇이고, 우리가 MVRV 지표를 통해 어떤 인사이트를 가지고 투자 시장에서 살아남을 수 있는지 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

MVRV에 대해 본격적으로 알아보기 전에 우리가 알아야 할 개념입니다. 바로 온체인 데이터입니다. 온체인 데이터는 블록체인 네트워크가 기록된 모든 거래, 활동, 이벤트에 대한 데이터를 의미합니다. 국내 주식을 하면 전자공시시스템을 확인하듯, 온체인 데이터도 이와 비슷한 개념이라고 보시면 되겠습니다. 오히려 주식 대비 더 투명한 정보라고 할 수 있습니다. 글의 하단에는 온체인 데이터를 확인할 수 있는 사이트도 소개하도록 하겠습니다.

온체인 데이터를 얼마나 참고하시나요? 투자 스타일에 따라 보시는 분도 계시고 아예 차트만 보시는 분들도 계십니다. 저는 매매를 잘 하는 편이 아니기 때문에 장기적으로 온체인 데이터를 보고 판단하여 시장에 진입하는 것이 맞다고 생각하는 사람입니다. 제 실력이 순간순간을 대응하여 매매하기엔 부족하다는 생각을 합니다. 오늘의 주제인 MVRV도 온체인 데이터 중 하나입니다. 그럼 자세히 알아보도록 하겠습니다.

MVRV 도대체 무엇일까?

MVRV(Market Value to Realized Value)는 암호화폐의 시장 가치(Market Value)와 실현 가치(Realized value)의 비율을 나타내는 지표입니다. MVRV를 통해 우리는 해당 암호화폐의 현재 가격이 과대평가되었는지, 반대로 과소평가되었는지 판단하는 데 도움을 받을 수 있습니다. MVRV 값을 산출하는 식은 간단합니다. MVRV = MV/RV입니다. 여기서 MV는 해당 암호화폐의 가격과 유통량을 곱한 값입니다. RV는 마지막으로 거래된 시점의 가격과 유통량을 곱한 값입니다.

MVRV를 투자에 활용하는 방법

MVRV는 장기적인 관점에서 투자자에게 인사이트를 제공해 줍니다. 먼저, 숫자로 말씀드리면 MVRV가 1보다 클 경우, 현재 가격이 평균 구매 가격보다 높다는 것을 의미합니다. 고평가된 구간이죠. 반대로 MVRV가 1보다 작을 경우, 현재 가격이 평균 구매가격보다 낮은 저평가 구간이라는 것을 나타냅니다. 결론적으로 1 이하일 때, 매수 기회로 볼 수 있습니다. MVRV가 3이 넘어가면 시장이 과열된 상태로 고점일 가능성이 높습니다.

오늘 기준으로 비트코인의 MVRV를 확인해 보겠습니다. 방금 전(2024년 3월 21일 23시) 기준이고요. MVRV 값은 2.52 정도를 나타내고 있습니다. MVRV가 1 이상인 고평가된 구간이라 볼 수 있습니다. 비트코인은 단기간 어마어마한 상승을 한 종목입니다.

표를 보면 MVRV 값이 1보다 낮았던 2022년 6월부터 2023년 1월까지 분할로 매수하였다면 평단가가 약 20,000달러 정도 됐을 거라 추정합니다. 그 시기에 매집하고 현재 구간까지 홀딩 했다면 3배가 넘는 수익을 달성하고 계실 겁니다. 1년에 10% 이자인 상품만 생겨도 난리가 나는데, 장기적인 관점에서 MVRV를 참고하여 투자를 했다면 300%가 되는 거라 볼 수 있겠습니다. 엄청납니다.

과거의 MVRV로부터 얻을 수 있는 인사이트

제가 위에서 현재 MVRV 값은 2.52라고 말씀드렸습니다. 매우 높은 수치입니다. 그렇다면 지금 매도하고 더 이상 투자를 하지 말아야 할까요? 우리는 과거에 반복했던 역사 속에서 힌트를 얻을 수 있습니다. 가장 최근의 2021년 상승장을 돌이켜 보면 MVRV 값은 3.96까지 올랐습니다. 그 이전을 살펴볼까요? 2013년 상승장은 6.3, 2017년 상승장은 4.8까지 상승하면서 MVRV 값이 매우 높아졌던걸 알 수 있습니다.

우리가 매도를 결심해야 할 MVRV 값은 3.7입니다. 물론, 이 수치보다 더 올라갈 수도 있고, 덜 올라갈 수 있습니다. 판단은 본인의 몫이지만, 3.7 정도가 되면 고점에 도달한 것으로 판단을 하셔야겠습니다. MVRV 값만 참고한다면 우리는 이전 상승장의 2020년 후반기 정도에 온 것과 비슷한 시기를 지나고 있다고 보시면 되겠습니다. 이렇게 빠르게 진행된 것은 비트코인 현물 ETF 승인으로 인한 기관 유입의 효과 때문일 것입니다.

MVRV 어디서 확인해야 하나?

이제 MVRV가 얼마나 중요한 지표인지 잘 이해하셨을 거라 생각합니다. 제가 이용하는 사이트는 크립토 퀀트라는 사이트입니다. 아래 바로 가기를 누르시면 바로 이동하실 수 있습니다. 그전에 들어가셔서 어떤 경로로 확인하는지 간단히 말씀드리겠습니다. PC 환경에서 접속을 추천합니다.

크립토퀀트 바로가기 

① 상단의 “차트” 탭 클릭

② 종목 “비트코인” 설정 : 기본이 비트코인으로 되어 있습니다.

③ 종목 아래 탭 중, “차트” 선택 : “개요”와 “차트” 2개의 미니 탭이 있습니다.

④ 차트에서 “시장지표” 클릭

⑤ 오른쪽 시장지표 중, MVRV 클릭

여기까지 잘 따라오셨다면 MVRV 차트를 확인하실 수 있습니다.

마치며

오늘 내용은 장기 투자를 선호하시는 분들께 도움이 될 내용입니다. 투자에서 가장 중요한 것은 2가지라고 생각합니다. “돈을 버는 것”과 “잃지 않는 것”입니다. 매매에 엄청난 소질을 가진 분들은 이런 거 모르셔도 괜찮습니다. 그런데 평균적인 능력의 소유자가 매매로 수익을 만든다는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 평단가가 높은 상태에서의 투자도 쉽지 않고 일상을 해칠 수 있습니다.

지금은 비트코인을 비롯하여 많은 알트코인들이 상승장의 가운데 있습니다. 이 상승장도 결국 마지막이 있을 것이며 그 이후에 하락을 거치는 큰 싸이클을 만들어 낼 것입니다. 그때 MVRV 값을 보조 지표로 삼아서 투자에 활용하신다면 분명 좋은 결과가 있을 거라 생각합니다. 이번 상승장에서도 얼마나 시장이 과열됐는지 체크할 때 유용하게 활용하시기 바랍니다.

모두의 성공 투자를 기원합니다. 감사합니다.

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